即月期货溢价,即期外汇期货
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即月交易中的升水或贴水是指远期交割的货币与现货市场的差价。这种现象称为即周价格偏离,也称隔夜利率偏离。在实际使用中,这一情况被用于衡量市场对某一时间点的需求状况以及该货币对的市场前景是否乐观。通常情况下,当美元汇率高于即周报价时,就会产生一种相对较高的即月期货折价。这意味着,如果近期美元汇率低于即周报价,投资者可能更愿意持有其他资产以获取更高的价格水平;相反地,如果近一个月内美元兑换人民币汇率较低,他们可能会购买其他金融工具来规避风险和保护投资组合免受损失。例如,如果你预期几个星期美国国债收益率会上涨,你可以卖出即月份的合约以赚取利息收入,但你必须等待一段时间才能将资金投入到即月市场上,这样就形成了即月交割的价格偏离。
即期外汇期货是根据交易所发布的实时行情进行买卖的一种标准化合约交易。其基本规则如下:
可以按照当时的即时成交原则进行现金结算;而当日无平仓的,由交易所决定是否取消。开盘价为第一笔买入申报单(简称“多单”)和一笔卖出的申报单(简称“空头”,下同),即为集合竞价结果,即开市后的第一笔成交订单。
则采用逐级递减的方式进行处理:即次交易指令提交后,剩余部分未进入交割环节;如果当天有平仓,则通过自动解冻方式将所有持仓全部解冻并关闭。
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